随着公募基金二季报披露全面收官，贝莱德、富达、路博迈、安联、联博等外商独资公募旗下的持仓动向正式揭晓。整体来看，外资机构在二季度维持了较高的权益仓位，并显著加大对优质科技成长板块的配置力度，光模块、半导体、AI算力硬件等细分赛道成为布局重点。
高仓位聚焦科技主线
今年第二季度，全球科技股迎来一轮强劲反弹，A股相关板块表现同样亮眼。从披露的基金季报看，外资公募普遍保持高仓位运作，且将中国科技资产作为核心配置方向。
以贝莱德中国新视野混合为例，截至二季度末，光模块龙头中际旭创跃升为第一大重仓股，持仓占比达6.17%；此外，华润微、新易盛、东山精密等AI算力硬件标的也进入前十大重仓序列。联博智选混合同样将中际旭创列为头号重仓股（持仓5.87%），前十大中还包括寒武纪、澜起科技、芯原股份、睿创微纳等国产芯片公司。安联中国精选混合则重点布局华虹宏力、中芯国际、卓易信息、北方华创等半导体产业链个股。
路博迈中国机遇混合基金经理魏晓雪表示，二季度基金仓位维持中性偏高，持仓结构偏向成长。在投资思路上，基金紧扣中国经济转型升级主线，聚焦四大方向：能源革命与安全、高端制造升级、AI技术浪潮催生的基础设施与应用落地、以及半导体等先进制程与自主可控领域。“我们在二季度多数时间保持较高股票仓位，积极把握中国在全球科技变革与经济转型背景下的价值重估机遇，重点配置了优质科技资产。”安联中国精选混合基金经理程彧称。
富达传承6个月持有期股票基金经理周文群、张笑牧指出，随着AI需求快速攀升，产能挤占效应明显，存储芯片、光纤光缆、电子布、覆铜板、MLCC等产品相继提价。鉴于供需缺口持续扩大且业绩上修趋势强劲，基金在二季度加仓了半导体板块。
后市研判：中国权益资产具备中长期配置价值
展望未来，外资公募普遍认为，在基本面修复、估值洼地效应及结构性改革红利共同支撑下，中国权益资产仍具有显著的中长期配置价值。
贝莱德先进制造一年持有混合基金经理单秀丽、陈之渊明确表示：“对于中国股市，我们仍然看多做多。”他们认为，在现行利率环境下，A股定价系统性低于长期理论现金流折现值；横向对比，A股大中盘指数估值不仅远低于主要发达市场，也低于众多新兴市场，估值扩张潜力充足。尽管短期市场波动加大，他们仍坚定看好AI科技浪潮、人工智能对生产力的深层提振，以及中国AI软硬件产业链的自主发展韧性。
联博智远混合基金经理朱良认为，中国权益市场在出口及结构性改革双重支撑下基本面扎实，AI资本开支仍是当下最具确定性的增长主线，持续为存储、服务器等硬件赛道贡献盈利增量，相关产品涨价趋势仍是市场主流共识。
从大类资产战略配置角度，程彧判断当前A股相对于人民币债券的吸引力更为突出，将总体维持超配股票。“2026年下半年，我们将继续重点配置引领中国股票价值重估的优质科技资产，同时根据市场变化，阶段性关注红利资产及盈利有望超预期的标的。”