2026年上半年基金行业清盘动态
根据Wind数据，2026年上半年我国基金行业共经历了148只基金的清盘，相较于去年同期增长了15.6%，刷新了自2019年以来的记录。在这些清盘的基金中，发起式基金占据了主要部分，共计77只，占总数的52%，这一数字凸显了行业竞争格局的深刻变化。
业绩与规模的矛盾
在清盘的基金中，不少基金业绩表现亮眼，但因规模问题而不得不面临清盘的命运。例如，华夏中证智选1000成长创新策略ETF发起式联接基金和汇添富添福欣享均衡养老FOF两只基金，尽管成立以来总回报率分别为30%和37.9%，却因资产净值低于2亿元而触发清盘条款。
发起式基金的“三年大考”
2023年，公募基金行业利用发起式基金的低门槛政策，大量布局新兴赛道，导致2026年成为发起式基金的“三年大考”。监管规则规定，基金合同生效满三年后，若资产规模低于2亿元则自动终止。数据显示，2023年成立的334只发起式基金中，截至2026年二季度末，仍有195只资产净值低于2亿元，这一比例接近60%，意味着下半年这些基金若未能规模回升，将面临清盘风险。
供给侧过剩与市场风格错配
发起式基金清盘潮的深层原因，在于2023年的基金发行过剩和市场风格的错配。基金公司为快速占据市场而发行的发起式基金，在市场风格转变后，多数基金净值承压，赎回增加，规模难以维持。
中小基金公司的生存挑战
清盘现象也反映了中小基金公司的生存压力。他们正面临头部机构的市场挤压和监管趋严下的“壳资源”价值归零，使得迷你基金无法再占据市场份额。新基金发行数据显示，上半年新成立的基金平均发行份额创下历史新低，部分中小基金公司一季度新发规模甚至不足10亿元。
行业调整与清盘高峰
面对发起式基金的集中清盘，行业需要从供给端、制度端、投资者教育端进行系统性调整。预计2026年下半年至2027年，行业将面临新一轮的清盘高峰。业内人士建议，应优化清盘机制，建立产品存续预警机制，并引导管理人优化布局，重视差异化策略与真实需求的匹配。