随着2026年公募基金二季度报告的全面披露，主动权益基金的市场格局出现了显著变化。据Wind数据显示，截至二季度末，全市场管理规模超过百亿元的主动权益基金数量已从一季度末的32只激增至72只，环比增幅高达125%，显示出资金对这类产品的强烈追捧。
科技主题基金占据规模榜前三
在头部阵营中，聚焦人工智能与半导体产业的基金表现尤为突出，包揽了规模排行榜的前三名。其中，东方人工智能主题、永赢科技智选与永赢先锋半导体智选三只基金的管理规模均突破了300亿元大关，二季度末分别达到351.25亿元、346.41亿元和329.16亿元。这三只基金上半年业绩同样亮眼，A份额收益率分别达到166.72%、66.45%和149.90%。
此外，华泰柏瑞质量成长、银华集成电路、富国创新科技、大成科技创新、华商均衡成长、中欧医疗健康及兴全合润等基金规模均超过240亿元。整体来看，全市场共有18只主动权益基金成功跨越200亿元门槛，头部效应进一步凸显。
严凯：深耕半导体芯片产业链薄弱环节
东方人工智能主题基金主要聚焦半导体设备赛道，其前十大重仓股包括中科飞测、芯源微、中微公司、华海清科、北方华创、精测电子、富创精密、拓荆科技、寒武纪、盛美上海。基金经理严凯在二季报中分析指出，随着AI在各领域的持续渗透，市场对高算力、低功耗、高集成度的AI芯片需求不断攀升；同时，AI推理需求的爆发也拉动了全球存储芯片需求的增长。这种旺盛需求正倒逼行业加速集成电路先进制程的研发，随着技术难点逐步被攻克，半导体行业迎来新的增长周期。
严凯认为，在全球科技竞争加剧的背景下，供应链自主可控的诉求日益提升。国内持续出台产业扶持政策，并配套税收优惠、人才培育等全方位支持，加速了芯片国产化进程。芯片的自主研发制造不仅能减少对外部供应链的依赖，还能实现关键技术的自主可控，夯实数字经济发展底座。他表示：“在AI产业爆发式增长与国内半导体国产化加速推进的双重作用下，我们聚焦兼具这两大趋势的投资方向，重点布局半导体芯片产业链的薄弱环节，特别是半导体设备、材料及零部件等关键领域——这些领域技术壁垒高、市场竞争优势显著，并深度受益于国家政策扶持，具备充足的发展动力。”
任桀：AI产业基本面仍处于健康发展阶段
永赢科技智选基金是2025年度主动权益基金的业绩冠军，全年收益率达233.29%。2026年上半年收益率仍达66.45%，规模从一季度末的174.89亿元提升至二季度末的346.41亿元。其前十大重仓股包括沪电股份、深南电路、中际旭创、新易盛、工业富联、华大九天、立讯精密、杰瑞股份、锐科激光、鹏鼎控股。基金经理任桀在二季报中表示，算力投入仍是全球AI产业发展的核心支撑。当前AI头部企业合计年度经常性收入（ARR）已超千亿美元，以API按量计费为主的商业模式也逐渐清晰。该模式具有强资产属性，依托算力集群训练模型，销售算力与Token。算力的持续投入是企业构建长期竞争力、做大收入规模的必经之路，因此长期依然看好AI算力产业链的成长空间。
张海啸：本轮存储周期中价格是核心抓手
永赢先锋半导体智选基金同样聚焦半导体产业，规模从一季度末的179.94亿元升至二季度末的329.16亿元。其前十大重仓股包括兆易创新、北京君正、德明利、江波龙、普冉股份、香农芯创、佰维存储、圣邦股份、思瑞浦、新洁能。基金经理张海啸在二季报中分析，全球范围内人工智能投资热情依然旺盛，资本开支金额持续增加，预计2026年全年总额可达7000亿美元。由于其投资金额大、增长快，已成为半导体行业下游几个领域中拉动力最显著的方向。从2023年开始，陆续带动了GPU、HBM、交换芯片等芯片产品的需求，随着采购规模越来越大，对存储芯片领域的拉动已经凸显，带动存储芯片行业量价齐升。此外，功率芯片、模拟芯片等供应企业也已经开始感受到AI行业投资对产品的拉动作用。
张海啸指出，从供需两端来看，存储芯片领域出现了供需缺口，需求爆发拉动了涨价现象。在涨价过程中，产业链参与者纷纷受益，包括晶圆原厂、模组厂、分销商、数据中心存储设备公司、存储芯片设计公司等。展望2026年下半年及2027年，全球存储厂商的新增资本开支尚无法完全形成产能供应，基于本轮景气增加的资本支出形成产能投放至少在2027年才会释放。因此，本轮存储周期中价格仍是核心抓手，销售通路上的企业更受益于这轮存储的超级周期。