银行系资金布局硬科技企业，资本市场影响力增强
根据长鑫科技最新的招股说明书，五大银行的AIC（金融资产投资公司）均参与了投资。其中，农业银行的农银投资持股比例最高，达到0.95%，而建设银行则通过建信投资和建银国际等平台进行投资，总体投资规模在商业银行中处于领先地位。除此以外，招商银行、浦发银行和徽商银行也有间接持股的情况。
长鑫科技作为国产DRAM的领头羊，于7月16日开始了科创板新股的申购。这标志着银行系资金已经开始提前布局硬科技领域，从资金投入、机构建设到战略规划等多个角度加强了对资本市场的投资。随着多家被投资企业成功上市，银行集团的股权投资逐渐成熟，为银行业带来了新的业务增长点，并将银行系资金转变为资本市场中的关键力量。
AIC的积极投资带来丰厚回报
AIC等银行系资本在2023年和2024年集中投资长鑫科技。2023年，全球存储市场低迷，长鑫科技面临业绩压力和资产负债率上升的挑战；然而在2024年，五大行AIC合计投资约39亿元。交通银行的交银投资表示，他们出资6亿元参与了长鑫科技的C轮融资，并采取了“发股还债”模式帮助企业降低杠杆。
这种前瞻性的投资布局，有望为银行带来丰厚的回报。国联民生证券研究所所长助理王先爽指出，如果长鑫科技上市后总市值达到3万亿元，相关银行将实现可观的收益，其中建设银行的预期收益最高，可能达到410亿元。
光大证券金融业首席分析师王一峰预计，如果长鑫科技上市后总市值处于1万亿元到7万亿元之间，五大行及招商银行所持股权的升值部分，可能会推动这六家银行的营收增速提升0.3到10个百分点。
银行系资金的股权投资多点开花
在宁德时代的生产线上，银河通用的Galbot S1智能重载机器人正在高效运转。这款机器人以其50公斤级的重载能力和纯视觉柔性定位等功能，满足了动力电池生产线的作业需求。
2026年上半年，银河通用完成了25亿元的融资。中国银行的中银资产首次入股，通过在苏州和福州联合设立的股权投资基金，完成了1亿元的投资。这是银行系资金加大股权投资力度的另一个例子。
AIC最初是银行体系内负责债转股职能的一级子公司，近年来开始试点开展直接股权投资业务，如今已经成为股权投资市场上不可忽视的新力量，也是银行集团布局股权投资的关键平台。
在股权投资市场上，AIC等出资人表现活跃。根据清科研究的报告，AIC基金的新募集规模同比大幅提升。建信投资累计设立了38只AIC试点基金；中银资产设立了33只股权投资基金，认缴规模超过284亿元。
AIC的投资范围不断扩大，投资企业涵盖新一代信息技术、人工智能、高端装备、集成电路和航空航天等科技前沿领域。银行系资本还深度参与了国家级重大基金的建设，如3月在上海落地的百亿规模国投科创基金，由社保基金会、国家开发投资集团、建设银行和交通银行等多方组建，旨在推动新质生产力的发展。
银行系资金的战略转型
银行集团正在将股权投资提升至战略高度。建设银行明确表示，在“十五五”时期，将服务直接融资作为重要战略任务，并大力提升股权投资等能力。
银行集团从资金投入、机构布局、战略安排等多个维度全面加强资本市场业务，增强银行系耐心资本的优质供给。这种战略转型与宏观融资结构的变化相契合，近年来间接融资占比下降，而直接融资占比上升，反映了经济结构的深度调整和经济增长动能的新旧转换。
银行系资金的入场，将为市场发展注入新的活力。田利辉认为，银行系资金以“耐心资本”的角色进入市场，将为中国直接融资市场带来质的飞跃。其长期稳定的资金属性，也有利于减少市场波动，并为企业提供全生命周期的金融支持。
对银行自身而言，这种战略布局也将为其创造新的业务增长点。廖志明表示，近年来商业银行面临息差压力，需要降低对利息收入的依赖。股权投资作为银行主营信贷业务的有效补充，将丰富其收入结构和资源配置。
未来，资本约束可能是银行系股权投资的一个限制因素。林英奇建议，金融管理部门可以针对科创投资优化差异化的资本计量标准；同时，银行自身也需调整评价周期，延长收益评价年限，并建立独立的投研团队，与市场化机构合作，发挥各自的优势开展股权投资业务。