近期市场观察
进入7月，常熟农商行接连发布两则增股公告，两家地方国资股东增持股数超过3000万股；此外，该行高管团队亦通过自有资金增持，共增持55万股。这并非孤立事件，A股上市银行中，包括邮储银行、成都银行在内的多家银行披露了股东或管理层的增持行动。
尽管在股东和高管的增持背后，银行股上半年表现承压，估值处于较低水平，年内整体跌幅超过9%，个股表现分化。那么对于普通投资者来说，是否可以根据增持信号来布局银行股？在实际操作中，又应关注哪些关键点？
重要股东增持背后的信任
在7月，常熟农商行发布公告，地方国资股东常熟投控集团和江南商贸集团增持股份，分别增持了1458.23万股和1712.861万股，增持后持股比例分别提升至4.38%和3.84%。在此之前，该行高管团队也通过上交所集中竞价方式累计增持55万股，增持金额达387.58万元。这些增持行为基于对银行内在价值和长期发展前景的坚定信心。
放眼整个银行业，这种增持并非个例。4月，邮储银行披露控股股东邮政集团增持约1.03亿股，耗资约5.26亿元；光大银行披露控股股东光大集团增持1397万股，增持金额约5166.1万元。成都银行的增持规模尤为显著，股东合计增持金额高达9.57亿元。
中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英指出，这反映了国资和大股东对银行未来发展的坚定信心，尤其是在二季度银行股整体调整，多家银行股价跌破净资产的情况下，国资对未来银行成长持有较强的信心。
银行股板块的持续低估值
尽管经历了这轮增持潮，银行股板块仍然处于持续震荡走弱的阶段。根据Wind银行业指数，银行板块年内高点为7223.57点，经过多次震荡波动后，于6月12日冲高至7119.16点后再度下行，触及6369.66点的年内谷底。截至7月3日收盘，银行业指数报6519.08点。
从年内整体表现来看，银行板块承压明显，最大回撤幅度超过11%，但个股表现分化显著。青岛银行、成都银行、江苏银行等中小银行股价韧性更强，成为板块内行情主线。
苏商银行特约研究员武泽伟认为，2026年上半年市场风格偏向成长赛道，资金对价值风格关注度不足，加之宏观经济复苏力度偏弱，资产质量预期偏弱，共同压制了银行板块的表现。
银行股的投资策略
面对密集的增持信号，个人投资者应如何理性看待并操作？王红英建议，从当前银行股的整体估值水平来看，无论是基于价值投资逻辑还是分红回报考量，均已进入可布局区间。投资者应关注四个维度：银行所处区域的经济增速与发展质量；不良贷款率是否得到有效控制；各项监管指标是否达到或超越现行标准；市净率水平及短期量价配合情况，判断股价是否处于低位并伴随机构入场迹象。
武泽伟提醒，股东与高管增持传递内部人对长期价值的认可，具备一定参考意义，但不宜作为单一决策依据。投资者需要重点跟踪净息差走势、不良贷款率与拨备覆盖率、资本充足率及分红政策四大核心指标，以此判断盈利韧性与安全边际。同时需规避宏观经济下行导致资产质量恶化的风险、利率波动对净息差的冲击风险、区域银行集中暴露的房地产与城投债务关联风险，通过分散持仓降低单一标的风险。