理财公司拓展全球资产配置新路径
近期，银行理财公司积极拓宽参与全球资产配置的渠道，继中银理财、工银理财和招银理财去年年末开启“南向通”债券投资之后，多家机构已开始配套外汇交易及债券投资业务。
专家认为，通过“南向通”和外币对市场两大渠道的扩容，银行理财公司不仅能够丰富理财产品的种类，优化资产结构，还能助力人民币的国际化进程。与此同时，理财公司在推进全球布局方面仍面临跨境投研储备不足、境内外合规规则差异等挑战。
新业务落地促进跨境投资
市场参与渠道与交易品类的持续扩容为银行理财公司跨境投资业务带来利好消息。中银理财已正式加入银行间外币对市场，并与中国银行完成了美元对瑞士法郎的即期、远期交易，成为首家参与该市场的理财公司。
此举通过外汇交易中心平台实现交易流程电子化，提升了交易效率和规范性，扩大了交易对手覆盖范围，并为外币理财产品的资产配置和汇率风险对冲提供了更高效的途径。
除了外币交易渠道，理财公司的“南向通”债券投资业务也在持续推进。5月末，交通银行香港分行与深圳分行同业部和招银理财完成了“南向通”债券投资交易，标志着“南向通”投资主体范围扩容后银行与理财公司合作的首笔业务。
截至2026年5月，已有260余家机构参与银行间外币对市场，包括国有大行、股份制银行、城农商行、外资银行、境外银行、证券公司等。
多元化跨境工具重塑行业格局
随着多元化跨境工具的落地，银行理财的跨境投资从试点探索向常态化布局转变，行业的资产配置和核心竞争力逻辑也在同步重塑。
苏商银行特约研究员薛洪言指出，境内固收产品收益下降与大湾区金融互联互通政策的实施，推动理财机构加大对“南向通”和合格境内机构投资者（QDII）的布局。增配境外多元高收益资产有助于分散本土市场波动、增加产品收益，行业竞争的核心转向全球宏观研判、多资产组合与汇率对冲能力，增强整体市场的抗风险能力。
面临“出海”需求，理财行业仍需应对多重现实约束。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，理财公司跨境投资面临的难题包括跨境投研储备不足、汇率波动风险、境外地缘政治与合规环境的不确定性、跨境资金流动性管理难度等，这些都对机构的整体风控体系建设提出了更高的要求。
薛洪言认为，在实操层面，相关机构需建立“境外固收+汇率对冲”的标准化组合，利用衍生品锁定汇兑风险，并通过金融科技建立跨境合规风控体系。
娄飞鹏预计，从中长期来看，“南向通”和跨境理财通将成为理财“出海”的核心渠道，外币对市场交易也将逐步常态化。