基金行业动态：自由现金流策略产品受青睐
根据《证券日报》2026年7月7日的报道，苏新基金公司近日宣布，其旗下的苏新中证800自由现金流指数基金增聘了新的基金经理鲍浩政，与林茂政共同管理该产品。此外，汇添富基金也推出了其第三只自由现金流ETF——300现金流ETF汇添富。这标志着基金公司在自由现金流策略产品上的持续加码，该类产品正逐渐成为指数化投资创新的新趋势。
据Wind数据，截至7月6日，市场上自由现金流相关的产品总数已达到107只，包括50只联接基金、29只ETF和28只普通场外指数基金，总规模达到571.77亿元，相较于2026年初增长了42.79%。
聚焦企业核心“造血”能力
在这些产品中，华夏自由现金流ETF以137.98亿元的规模暂居首位；其他如国泰、南方、大成和华泰柏瑞的自由现金流ETF规模也分别达到了39.69亿元、25.15亿元、23.81亿元和22.50亿元。华夏基金以旗下6只自由现金流相关产品合计252.55亿元的规模领先行业；华泰柏瑞基金、汇添富基金和国泰基金的相关产品合计规模分别为94.60亿元、64.76亿元和57.76亿元。
自由现金流，即企业经营活动产生的现金流净额减去资本支出后的余额，是衡量企业财务健康状况和盈利能力的关键指标。自由现金流状况良好的公司通常拥有更多真实可用资金，能够支持自身发展并抵御市场波动，同时通过分红、回购和再投资等方式为股东创造价值。
深圳市排排网基金销售有限责任公司的曾方芳指出，自由现金流主题ETF及联接基金的快速增长，是市场投资逻辑从关注远期成长转向重视企业盈利质量和经营韧性的结果。自由现金流指标能够有效衡量企业的真实“造血”能力，帮助筛选出盈利基础扎实、财务质量高的优质资产。
与红利策略的差异性
自由现金流产品的扩张与红利策略的市场关注度有关。尽管两类策略的部分成分股可能重合，但其选股逻辑存在差异。晨星（中国）基金研究中心的孙珩表示，红利指数主要关注现金分红金额、分红率和分红持续性，侧重于当前稳定的分红回报；而自由现金流指数更注重企业内生“造血”能力、分红可持续潜力以及资本开支的弹性。
孙珩进一步说明，自由现金流策略并非简单复制红利策略，对于高分红但现金流承压的企业，自由现金流指标起到筛选作用。自由现金流指数可能纳入更多成长制造、科技领域中具备充沛经营性现金流但分红比例不高的标的，而红利指数则更集中于公用事业、金融等高股息传统行业。
未来展望
随着自由现金流相关产品数量的增加，竞争将从“抢先布局”转向“精细化运营”。头部基金公司有望利用渠道、品牌和先发产品规模优势巩固市场地位，而中小基金公司则可通过差异化指数、细分宽基、ETF联接基金及投教陪伴服务寻找突破口。
曾方芳认为，自由现金流产品的扩容反映了公募基金行业指数产品创新的趋势，从单一的主题化、行业化布局转向更加注重企业质量、现金回报和长期价值创造的方向。随着投资者对企业盈利质量和真实现金创造能力的关注度提升，自由现金流策略有望在权益指数产品体系中占据更加清晰的地位。