公募REITs市场动态分析
今年上半年，公募REITs市场经历显著发展。首批商业不动产REITs成功挂牌上市，一级市场的首发规模总计达到297.38亿元。然而，二级市场表现震荡，中证REITs全收益指数自1月29日达到年度高点后，持续震荡下行。
商业不动产REITs成为申报的主要力量
在一级市场首发项目中，上半年共有8只REITs产品正式上市，募集资金合计297.38亿元。其中，商业不动产REITs以4只产品募集203.32亿元，占总募资规模的68.37%。此外，还有2只消费基础设施REITs、1只能源基础设施REIT和1只保障性租赁住房REIT分别募集了71.55亿元、13.24亿元和9.27亿元。
认购热情方面，根据iFinD数据，国泰海通砂之船商业REIT等四只产品的网下认购倍数分别为103.81倍、80.16倍、68.03倍、22.27倍；基础设施REITs的认购倍数均超过百倍。
二级市场震荡与回调
二级市场受多重因素影响，整体承压。以中证REITs全收益指数为例，从年初的1009.84点上升至1月29日的1056.97点，随后震荡下行至6月25日的926.26点，较上半年最高点下跌12.37%，至6月30日收盘回升至970.51点。
REITs的场内交易价格显著下行，涨幅超过10%的产品仅有5只，而跌幅超过10%的产品则超过三成。其中，易方达广开产园REIT、华夏合肥高新REIT、建信中关村REIT跌幅居前。
REITs指数基金助力市场流动性
尽管二级市场交易价格承压，但成交活跃度低迷，日换手率多日低于0.5%。近期，多家上市公司宣布参与REITs申报，二级市场流动性备受关注。
首批4只REITs指数基金已于7月1日开始发售，每只募集上限为3亿元，预计将为市场提供流动性支持。
国际视野下的REITs市场
全球已有43个国家和地区发行REITs产品，总市值约2万亿美元。中国REITs市值增长迅速，未来有望成为全球最大的REITs市场。海外发行REITs可为企业融资提供新途径，并吸引国际投资者参与国内资产投资。