银行理财企业拓宽全球资产配置路径
根据《证券日报》2026年7月7日报道，多家银行理财公司积极拓展跨国投资渠道。继中银理财、工银理财和招银理财去年实施“南向通”债券项目后，众多机构近期启动了相应的外汇交易和债券投资活动。
专家指出，“南向通”和外币对市场两项渠道的扩展，为理财资金提供了一个完整的“海外资产投资+汇率风险对冲”业务循环，这不仅丰富了理财产品的市场供应，优化了资产配置结构，同时也有助于人民币的国际地位提升。然而，理财机构在推进全球布局时，仍需面对跨境投资研究的不足和国内外合规规则差异等挑战。
银行理财公司的跨境投资业务迎来了新的机遇，市场参与渠道和交易品种不断增加。中银理财最近加入银行间外币对市场，通过外汇交易中心平台与中国银行完成了美元对瑞士法郎的即期和远期交易，成为首家进入银行间外币对市场的理财公司。此举不仅提高了交易流程的电子化程度，还提高了交易效率和规范性，拓宽了交易对手范围，丰富了流动性供给，为外币理财产品的资产配置和汇率风险对冲提供了更有效、更灵活的方法。
除了外币交易渠道的突破外，理财公司的“南向通”债券投资业务也不断落地。5月末，交通银行香港分行联合深圳分行同业部与招银理财成功完成了债券通“南向通”债券投资交易，这是“南向通”投资主体扩容后，银行与理财公司合作的第一笔业务。
在市场参与主体方面，截至2026年5月份，已有超过260家机构参与银行间外币对市场，包括国有大行、股份制银行、城农商行、外资银行、境外银行和证券公司等。
博通咨询金融行业资深分析师王蓬博表示，理财公司同时布局“南向通”和外币对市场，将实现投资和汇率对冲的双重升级。这将丰富离岸信用债和绿色债的配置标的，并构建“资产+货币”配置体系，优化理财收益风险表现，并重塑离岸人民币债市格局。
苏商银行特约研究员薛洪言认为，境内固收产品收益率下降和大湾区金融互联互通政策的实施，促使理财机构加大对“南向通”和合格境内机构投资者（QDII）的布局力度。增加配置境外多元高收益资产不仅可以分散本土市场波动，还可以增加产品收益，行业竞争的核心也转向全球宏观经济分析、多资产组合和汇率对冲能力，整体市场的抗风险韧性持续增强。
面对高涨的“出海”需求，理财行业仍面临多重现实约束。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，理财公司跨境投资主要面临四大难题：跨境投研储备不足、汇率波动可能侵蚀投资收益、境外地缘政治和合规环境的不确定性、跨境资金流动性管理难度较大，这对机构的整体风控体系建设提出了更高要求。
在实际操作层面，薛洪言认为，相关机构需要构建“境外固收+汇率对冲”的标准化组合，通过衍生品锁定汇兑风险，同时自建或与境外机构合作补齐投研短板，并通过金融科技实现系统直连，构建跨境合规风控体系。
娄飞鹏预计，从中长期来看，“南向通”和跨境理财通将成为理财“出海”的核心渠道，外币对市场交易也将逐步常态化。